10月18日,安信基金和国投瑞银基金旗下的多只产品披露了基金三季报,从权益基金来看,国投瑞银的施成继续选择坚守新能源板块,多只基金的持仓继续以新能源板块个股为主。
《每日经济新闻》记者发现,这两年,施成管理的基金“深陷”新能源,多只产品近2年的跌幅接近50%,有些甚至跌超50%,基金净值相当于坐了回“过山车”,又回到了2年前甚至3年前的位置。
值得注意的是,施成在三季报中表示:“以新能源为代表的业绩成长行业,整体市场预期处于低点,看好2023~2025年能够兑现成长的公司。”
10月18日,国投瑞银施成管理的多只基金披露了三季报,从整体管理规模来看,7只基金的规模已经从二季度末的约203亿元,下降至三季度末的约148亿元。
规模下降很大一部分原因来自基金净值的回撤,多只产品三季度单季度跌幅超20%,比如国投瑞银先进制造混合三季度跌幅21.96%,国投瑞银新能源混合A三季度跌幅22.34%;国投瑞银进宝灵活配置混合三季度跌幅21.84%;国投瑞银产业趋势混合A三季度跌幅21.90%。
在业绩大幅回撤的背后,根本原因就在于其对新能源板块的长期坚守。刚刚披露的三季报显示,这些基金的前十大重仓股依然是集中在新能源板块。
以其管理时间最长的国投瑞银先进制造混合为例,三季度前十大重仓股主要是持仓数量的调整,宁德时代、华友钴业等个股小幅减仓,天齐锂业、亿纬锂能等持仓不变。
在其他基金中,也存在类似情况,三季度的调整主要是持仓数量的增减,比如在国投瑞银新能源上,主要减持了宁德时代、天齐锂业等个股,天赐材料、新宙邦持股保持不变。
回看施成管理的基金业绩,其实在2020年和2021年依旧很不错,其中国投瑞银先进制造混合在2020年和2021年分别取得了101.52%和60.03%的年度收益,其业绩主要的贡献就来自新能源板块。
进入2022年后,随着新能源板块持续调整,施成并没选大幅度调仓,而是继续坚守新能源板块,只是对部分个股进行了小调整。
这种坚守随着板块调整幅度逐步扩大,基金的业绩也不断下滑,施成管理的多只基金也“深陷”其中,有的产品近2年的跌幅竟然超过了50%。
Wind(万得)多个方面数据显示,截至2023年10月17日,国投瑞银产业趋势混合C近2年的回报为-50.30%,国投瑞银新能源混合C近2年的回报为-49.36%;国投瑞银先进制造混合近2年的回报为-49.55%。
众所周知,净值从1元涨到2元,涨幅为100%,但是从2元跌到1元,跌幅只需要50%。
因此从净值来看,虽然施成管理的多只基金在2020年和2021年取得了不错的业绩,但是随着2022年以来的调整,这些基金净值已经又回落到2年前甚至是3年前的水平。以国投瑞银先进制造混合为例,2023年10月17日的净值为2.1870元,回看2020年10月19日,基金净值为2.1983元。
整体来看,基金净值相当于坐了一回“过山车”,投资者如果一直持有的话,如今可以说又大致回到了起点的位置。
在此次披露的三季报中,施成继续谈到了对于新能源板块的观点。施成提到:“新能源汽车方面,目前状况和我们预期比较接近。销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态,已经处于衰退的末期。在今年三季度,再次去库存之后,行业的每个方面更接近底部。随着需求的恢复,未来行业龙头将会持续向好。”
“目前我们对于这轮上升期的幅度是比较乐观的,因为经过两轮洗牌,企业之间的差距已经拉开。龙头公司在行业低谷的情况下,虽然单位盈利下滑,但从财务上看,仍然展现出一个很好的投资回报率。而锂电行业虽然爆发力弱于上一轮周期,但空间依然巨大,龙头公司的估值水平我们大家都认为都有较大的修复空间。”施成进一步表示。
值得注意的是,在三季报中,施成表示:“以新能源为代表的业绩成长行业,在经历了2022年的估值中枢下移,2023年盈利增速下降,整体市场预期处于低点,我们看好2023~2025年能够兑现成长的公司。”
如果回看2022年的年报,施成曾表示:“以新能源、半导体为代表的成长行业,在经历了2022年的杀估值以后,整体市场情绪和预期处于低点,我们看好2023年能够兑现成长行业的行情。”
对比来看,时间从“看好2023年兑现行情”变成了“看好2023~2025年兑现行情”。
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